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【作 者】： 李雪涛

【摘 要】CPI与CPI波动的相互影响关系,对政府运用货币政策来控制高通胀水平有重要的现实意义。本文通过计算我国1987-2013年CPI月度环比增长率,利用GARCH类、随机波动（SV）类模型估计了CPI环比增长率的波动并考察其与CPI环比增长率之间的关系。研究结果表明：我国CPI波动具有明显的持续性特征,基于GARCH类模型的结果显示中国CPI环比增长率与其波动之间支持Friedman-Ball假说,而基于SV类模型的结果显示二者关系支持Cukierman-Meltzer假说。对此结论,政策调控部门最优的调控目标不仅是抑制过高的通货膨胀,同时要避免CPI的高波动。